１【事業等のリスク】

　当第２四半期連結累計期間において、新たな事業等のリスクの発生、または、前事業年度の有価証券報告書に記載した事業等のリスクについての重要な変更はありません。

２【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

文中の将来に関する事項は、当第２四半期連結会計期間の末日現在において判断したものであります。

(1）財政状態の分析

　(資産の部)

　当第２四半期連結会計期間末の総資産は、3,000,761千円（前連結会計年度末比59,264千円減）となりました。

　流動資産は、2,212,362千円（同77,367千円減）となりました。その主な要因は、売掛金の減少71,630千円によるものであります。

　固定資産は、788,399千円（同18,102千円増）となりました。その主な要因は、投資有価証券取得による投資その他の資産の増加16,871千円によるものであります。

　(負債の部)

　負債合計は、856,122千円（同14,141千円減）となりました。

　流動負債は、748,240千円（同9,229千円減）となりました。その主な要因は、契約負債の増加33,959千円、賞与引当金の増加31,523千円及びその他の増加14,741千円があった一方で、買掛金の減少47,044千円及び未払費用の減少40,591千円があったことによるものであります。

　固定負債は、107,881千円（同4,911千円減）となりました。その要因は、繰延税金負債の減少2,913千円及び長期借入金の減少1,998千円によるものであります。

　(純資産の部)

　純資産は、2,144,639千円（同45,123千円減）となりました。その主な要因は、親会社株主に帰属する四半期純損失の計上による利益剰余金の減少37,812千円によるものであります。

(2）経営成績の分析

　当第２四半期連結累計期間におけるわが国経済は、緩やかに持ち直しています。実質総雇用者所得は、弱含んでおり、消費者マインドも、弱い動きとなっておりますが、企業収益は一部に弱さがみられるものの、総じてみれば改善しております。

　当社グループにおきましては、「日本語女性向け」「英語・アジア女性向け」「男性向け」「電子コミック・コンシューマ」の４区分で事業を運営しております。

　当第２四半期連結累計期間における売上は、「電子コミック・コンシューマ」が増加したものの、「日本語女性向け」「英語・アジア女性向け」「男性向け」が減少し、2,305,913千円（前年同期比18.8％減）となりました。費用は、売上減少による販売手数料の減少、広告宣伝費の減少、Voltage Entertainment USA Inc.の解散に伴う従業員の退職等による給与及び法定福利費の減少、業務委託費用、派遣費用及び制作費等の減少による外注費の減少及びオフィス減床による賃借料の減少等により、全体として大幅に減少しました。その結果、営業損失は36,121千円（前年同期は営業損失325,393千円）、経常損失は36,104千円（同　経常損失312,898千円）、親会社株主に帰属する四半期純損失は37,812千円（同　親会社株主に帰属する四半期純損失423,483千円）とそれぞれ赤字縮小となりました。

　事業区分別の主要タイトル、その略称及び経営成績は、以下のとおりであります。

①日本語女性向け

　日本語女性向けは、「読み物型」「アバター型」「カード型」「ファンダム」に分類して展開しております。

　主に「アバター型」「読み物型」が減少し、売上高は1,485,200千円（前年同期比17.7％減）となりました。

②英語・アジア女性向け

　主に「Love365」の減少及び、Voltage Entertainment USA,Inc.の解散及び清算を決議したことによるタイトル減少により、売上高は260,288千円（前年同期比48.0％減）となりました。

③男性向け

　主に「六本木」が減少したことにより、売上高は441,982千円（前年同期比6.7％減）となりました。

④電子コミック・コンシューマ

　電子コミック・コンシューマは電子コミック（ぼるコミ、VCレーベル）及びコンシューマ（Nintendo Switch向けコンテンツ）が該当します。

　主にぼるコミ、Nintendo Switch向けコンテンツが増加したことにより、売上高は118,441千円（前年同期比88.1％増）となりました。

（注）１．読み物型：ストーリーを楽しむことがメインとなるタイプのアプリ。

２．アバター型：ストーリーをメインに、アバターなどのゲーム性を組み合わせたタイプのアプリ。

３．カード型：カードの収集・育成要素を持つタイプのアプリ。

４．ファンダム：作品へのポジティブな深い感情的なつながりから生まれたファン文化。当社グループのタイトルを消費するだけでなく、共感・応援するファン集団を指す。

５．Love365: Find Your Story：日本語版恋愛ドラマアプリを翻訳した海外市場向けコンテンツであり、１つのアプリ内で複数のタイトルが楽しめる「読み物アプリ」。

(3）キャッシュ・フローの状況

　当第２四半期連結会計期間末における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、前連結会計年度末と比較して52,602千円増加し、1,525,761千円となりました。

　当第２四半期連結累計期間における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。

　（営業活動によるキャッシュ・フロー）

　営業活動によるキャッシュ・フローは、124,809千円の資金を得る結果（前年同四半期は156,696千円の支出）となりました。その主な要因は、売上債権の減少71,630千円及び未払消費税等の増加65,862千円によるものであります。

　（投資活動によるキャッシュ・フロー）

　投資活動によるキャッシュ・フローは、72,667千円の資金を支出する結果（前年同四半期は112,065千円の支出）となりました。その主な要因は、投資有価証券の売却及び償還による収入111,256千円があった一方で、投資有価証券の取得による支出167,174千円及び無形固定資産の取得による支出12,892千円があったことによるものであります。

　（財務活動によるキャッシュ・フロー）

　財務活動によるキャッシュ・フローは、2,031千円の資金を支出する結果（前年同四半期は53,049千円の支出）となりました。その主な要因は、長期借入金の返済による支出1,998千円があったことによるものであります。

(4)会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定

　前連結会計年度の有価証券報告書に記載しました「経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」中の会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定の記載について重要な変更はありません。

(5)優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題

　当第２四半期連結累計期間において、当社グループが優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題について重要な変更はありません。

(6)財務及び事業の方針の決定を支配する者の在り方に関する基本方針

　当第２四半期連結累計期間において、当社の財務及び事業の方針の決定を支配する者の在り方に関する基本方針について重要な変更はありません。