## 第２ 【事業の状況】

### １ 【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

当社グループの経営方針、経営環境及び対処すべき課題等は、以下のとおりであります。

なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。

（１）会社の経営の基本方針

当社グループは、変わりゆく時代のニーズや期待に応え、新たな価値創造にチャレンジし、社会と共に成長し続けたいと考えています。その思いから、企業理念を『心身（こころ・からだ・いのち）と環境』『食を通じて世の中に貢献する。』と掲げています。こころを豊かにし、からだを健やかにし、いのちを守る。そして環境を大切にする。これらを、食を通じて実践していくことで世の中に貢献し、社会に信用・信頼される企業へ、そして未来永劫存続し続ける会社を目指しています。

当社はマヨネーズだけでなく、「サラダ料理」をキーに事業を展開しています。業界で初めて開発し、現在でもトップシェアを誇る冷蔵で日持ちのする「ロングライフサラダ」や和惣菜などの「サラダ・総菜類」、様々な料理にも活用できる「マヨネーズ・ドレッシング類」、そして厚焼き卵やスクランブルエッグなどの「タマゴ加工品」の３つの事業を柱に、『サラダ料理で世界一になる』ことを目指しています。

「サラダ料理」で人々が充実した食生活を送ることができるよう、当社グループの安全・安心な商品を安定してお届けするという使命のもと、当社の強みである原料調達から商品開発、生産、品質管理、販売まですべてを自社で行える体制に加え、技術やサービス、情報で日本から世界へチャレンジしてまいります。

食市場を取り巻く環境は、国内外の原材料価格の高騰やエネルギーコストの上昇、為替リスクなど厳しい状況が続いています。また、食の嗜好は多様化しており、地球環境に配慮したサステナブルな食スタイルにも関心が高まっています。

そのような環境のなか、当社グループは市場の変化をいち早く捉え、お客様のお役に立てる商品づくりやメニュー提案を続けています。さらに、地球環境の課題解決や持続可能な社会の実現に向け、環境・社会・健康への貢献を指標にしたサステナビリティ方針を定め、マテリアリティに基づく目標にも誠実に取り組み、変わり続ける社会のニーズや期待に応え、新しい価値の創造にチャレンジし続けています。

すべてのステークホルダーの皆様に信用・信頼され、ご期待にお応えできるよう、経営基盤の強化と事業拡大に努めてまいります。

（２）中長期的な会社の経営戦略

当社グループは理念体系の再構築、重要課題を見直し、マテリアリティを特定し、これからも社会に必要とされる存在価値の高い信頼される企業であり続けられるよう、新たな中長期経営計画『KENKO Vision 2035』をスタートしております。

持続的な成長のために抜本的改革と企業価値の更なる向上を基本方針とし、経営基盤の強化とともに４つの基本戦略を実行してまいります。

＜企業理念（ミッション＋パーパス）＞

・守るべきもの　心身（こころ・からだ・いのち）と環境

・使　命　　　　食を通じて世の中に貢献する。

＜ビジョン（目指すべきもの）＞

『サラダ料理で世界一になる』

＜中長期経営計画『KENKO Vision 2035』＞

（基本戦略）

・成長戦略　：既存事業の収益基盤強化、ブランド構築の実行

事業ポートフォリオを再構築し、事業環境の変化に適応

・スマート化：ＤＸを通じた企業改革と生産性の向上を図る

合理化、効率化、成長するための事業拠点の再編

・人材投資　：グローバル企業化、働き方改革としてのダイバーシティを推進

人材育成の強化、キャリアプランが実現できる施策の検討

・サステナビリティと社会的責任：

環境問題への取組みと地域社会への貢献活動を推進

グループ従業員の健康と働きがいに注力した健康経営を目指す

＜マテリアリティ＞

・地球環境への配慮

・食の安全・安心・安定の追求

・ガバナンスの強化

・人権と多様性を尊重した人材育成

・ライフスタイルの変化への貢献

また、中長期経営計画『KENKO Vision 2035』は、2024年度から2035年度までの12年間を対象として策定しております。従来の３か年の中期経営計画ではなく、当社グループのありたい姿を想像した長期視点での計画となります。持続的な成長のために、抜本的改革と企業価値の更なる向上を目指し、2035年に向け成長を加速させてまいります。

（３）優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題

『KENKO Vision 2035』では、持続的な成長のために、抜本的改革と企業価値の更なる向上を目指すことを基本方針とし、2035年に向けた目標を実現するために、４年間を１つのフェーズとして「Phase１：事業構造の改革」「Phase２：再成長」「Phase３：進化・発展」と位置づけ、３段階に分けて改革を進めてまいります。

また、「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応」について取り組み、事業基盤の強化と事業ポートフォリオ再構築による成長戦略を推進し、資本戦略も強化しながら企業価値の向上を図ってまいります。

＜成長戦略のポイント＞

・マーケットインの発想による価値のある商品づくり

・商品統廃合による既存商品の収益力強化

・事業ポートフォリオ再構築によるグローバル展開の加速と新規事業の拡大

＜資本・財務戦略のポイント＞

・株主還元強化（安定的な配当）

・政策保有株式の縮減

・自己株式の取得

・株主・投資家との対話強化

（４）目標とする経営指標

当社グループは、長期的視点の目標として、2035年度には連結売上高1,250億円以上、連結営業

利益75億円以上と定めました。また新たな経営指標として、連結営業利益率とＲＯＥの目標を

設定、配当政策についてはＤＯＥ（株主資本配当率）の考え方にて目標を設定いたしました。

なお、今回及び今後の配当に対する考え方につきましては「第４　提出会社の状況　３　配当

政策」に記載のとおりであります。

| 2027年度　目標 | 2035年度　目標
連結売上高 | 1,020億円以上 | 1,250億円以上
連結営業利益 | 33億円以上 | 75億円以上
連結営業利益率 | － | ６％以上
ＲＯＥ | － | ８％以上
海外売上高比率 | － | 10％以上
ＤＯＥ（株主資本配当率） | 1.5％以上（水準） | 2.5％以上（水準）

### ２ 【サステナビリティに関する考え方及び取組】

当社グループのサステナビリティに対する考え方及び取組は、次のとおりであります。

なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。

（１）当社グループのサステナビリティ

当社グループは、「心身（こころ・からだ・いのち）と環境」「食を通じて世の中に貢献する。」という企業理念のもと、持続可能な社会の実現を目指すため、サステナビリティ方針と５つのマテリアリティを定めました。

（詳細につきましては、「４　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　（３）経営者の問題意識と今後の方針について」をご参照ください。）

（２）サステナビリティ全般に関するガバナンス及びリスク管理

①　ガバナンス

当社グループは、持続可能な社会の実現及び企業価値の持続的な向上に向け、「サステナビリティ方針」に基づき「環境」「社会」「健康」への取組みを推進することを経営の重要課題と位置付けております。その推進体制として、代表取締役社長を委員長、社外取締役を除く全取締役を委員とする「サステナビリティ委員会」を設置し、

（１）「サステナビリティ方針」に基づく重要課題の特定及びその課題への対応策の審議

（２）重要課題に基づく具体的な目標の策定・見直し並びに進捗状況の管理

（３）サステナビリティ関連の取組内容の開示及び情報発信体制の充実

を主な役割としています。また、「サステナビリティ委員会」で挙がったリスク管理に関する議案は「リスク管理委員会」に付議されます。

本委員会における議論及び決定事項は、遅滞なく取締役会に報告されており、原則として　年４回、取締役会への定期報告を実施しています。委員会自体も年４回以上、必要に応じて随時開催し、サステナビリティ経営の実効性・透明性の向上に努めております。

こうしたガバナンス体制のもと、当社グループは経営とサステナビリティ両面から、持続可能な価値創造及び社会への責任ある事業活動の実現に取り組んでいます。

②　リスク管理

当社グループは、ISO31000を参照した全社的リスクマネジメント体制を構築しており、代表取締役社長を委員長とし、取締役・執行役員をメンバーとするリスク管理委員会を中心に、事業リスク・財務リスクとあわせてサステナビリティ関連リスク（気候変動、サプライチェーン等）も統合的に評価・管理しております。同委員会の活動内容は、定期的（年６回）に取締役会へ報告され、取締役会において管理・監督されております。

また、重大なリスクが顕在化し、損害が発生する恐れがある場合には、危機対策本部を設置し、損害状況を確認し、対応することにより、被害の極小化と収束にあたる体制を構築しております。

（３）気候変動への取組（TCFD提言への取組）

資源と環境を大切にすると共に、関係者の皆様にご満足いただける商品・サービスの提供を続け、安定した成長を持続できる経営基盤づくりのため、気候変動によるリスクや機会について、TCFD提言に基づいた適切な情報開示を行います。

①　ガバナンス

気候変動に関するガバナンスについては、「（２）サステナビリティ全般に関するガバナンス及びリスク管理　①ガバナンス」を参照ください。

②　戦略

当社グループでは、気候変動によるリスクや機会の特定、評価、対応策の検討を行っています。リスクや機会を特定し評価するにあたり、国際エネルギー機関（IEA）や気候変動に関する政府間パネル（IPCC）が公表する複数の仮説・将来予測等を用いたシナリオ分析を実施しています。分析には、2100年の将来、世界において平均気温が産業革命期比で約４℃上昇した場合（４℃シナリオ※１）、同様の時間軸で平均気温が1.5～２℃未満の上昇に抑えられた場合

（２℃未満シナリオ※２）の２つの世界観を想定し、2030年時点の影響度合いを定性的及び定量的に分析しています。

※１　４℃シナリオ

政府による積極的な環境政策は実施されず、降雨量の増加や台風の頻発、気温上昇に伴う物理的リスクが想定されています。

使用シナリオ：IEA Stated Policies Scenario、IPCC Rcp8.5

※２　２℃未満シナリオ

環境に対する積極的な規制改革や技術革新が推し進められ、低炭素社会への移行に伴う移行リスクが想定されています。

使用シナリオ：IEA Sustainable Development Scenario, IEA Net Zero Emission by 2050,

IPCCRep 2.6

＜４℃シナリオに対する分析＞

当社グループは、食品の製造・販売を主要事業としている背景から、原材料である農作物や畜産物に対する影響を最も大きなリスクとして特定しました。また、異常気象に起因した拠点の操業停止及び対応コストの増加などもリスクとして想定されます。特定、評価したリスクに対しては、原料産地の分散化や原材料確保におけるサプライヤーとの連携強化、また気象災害（洪水等）を想定したBCP（事業継続計画）の策定など、レジリエンス性の強化に努めてまいります。

＜２℃未満シナリオに対する分析＞

当社グループは食品製造業であり、製造過程等で二酸化炭素（CO₂）を排出するため、炭素税導入による影響を最も大きなリスクとして特定しました。特定、評価したリスクに対しては、CO₂消費量のモニタリング及び削減目標の設定や省エネ機器導入、製造工程の整備等による省エネ推進及びオペレーション効率化、新技術導入の検討等を行っています。また、機会に対しては食品ロスの減少に向けた賞味期限の延長や環境負荷の少ないプラントベースフードの開発等を行い、今後も更なる環境への影響に配慮した経営を推進してまいります。

〇リスク機会一覧

分析の対象：当社グループ全体

時間軸：短期０～３年、中期４～10年（2030年）、長期11～20年（2050年）

太字：定量的な分析を行った項目

※１：試算に使用したScope１、２は削減目標未考慮

※２：電力価格の変化による影響を定量的に分析し評価

※３：揮発油、軽油、灯油、重油、LNG、LPG、都市ガス価格の変化による影響を定量的に分析し評価

※４：ペット、ポリエチレン、ポリプロピレン価格の変化による影響を定量的に分析し評価

※５：鶏卵、馬鈴薯、大豆価格の変化による影響を定量的に分析し評価

※６：洪水被害、高潮被害、営業停止損失を定量的に分析し評価

③　リスク管理

気候変動に関するリスク管理については、「（２）サステナビリティ全般に関するガバナンス及びリスク管理　②リスク管理」を参照ください。

④　指標と目標

当社グループでは、気候変動課題が及ぼす経営への影響を評価、管理するため、Scope１、２に対して温室効果ガス（GHG）を指標とした数値目標を設定しました。

目標達成に向け、低炭素エネルギーの導入や物流の改善等に取り組んでまいります。

（４）人的資本経営の実現

当社グループでは、企業理念を中心とした、従業員一人ひとりのワークエンゲージメントを向上させ、労働生産性を高めるために、戦略的な制度の構築と人材への投資を継続して行うことが必要と考えております。人的資本経営の実現に向けて、従業員の貢献を企業価値向上につなげるべく、中長期経営計画『KENKO Vision 2035』の基本戦略である「人材投資」とあわせ、以下の

３つの施策を重点的に進めてまいります。

①　人事制度

・期待役割の明確化

・個々の成長と幸せづくり

・納得感、公平感

②　働き方改革

・多様な働き方の推進

・エンゲージメントの向上

・労働生産性の向上

③　人材育成

・自律的キャリア形成

・様々な研修の充実

・キャリア採用の活性化

＜各施策の概要＞

①　人事制度

「社員に対するメッセージが明確でわかりやすい人事制度」「個人やチームでの挑戦を後押しする人事制度」「挑戦する社員が会社の将来のキャリアに希望を持てる人事制度」を基本コンセプトとして、従業員のチャレンジを推奨し心理的安全性を担保すべく、人事制度の根幹を成す「等級制度」「報酬制度」「評価制度」の再構築を実施いたしました。

「等級制度」

・期待する役割の大きさに応じて社員を格付け。同等の重さの役割を担う社員を同じ

格付けとすることで公平性と納得感を担保します。

「報酬制度」

・給与については期待する役割に応じて支給、賞与については部署や社員の成果及び

貢献に応じて支給します。

「評価制度」

・短期的な業績に直結した「成果評価」、長期的な展望に立った「貢献評価」及び取組

み姿勢や能力を対象とする「対グレード評価」を総合的に勘案して決定します。

②　働き方改革

「長時間労働の是正」「就業形態に応じた役割整備」「多様な働き方の実現」を目指すために、ワークエンゲージメントを向上させ労働生産性を高める必要があり、そのためには、「多様な働き方の推進」「労働生産性の向上」等に付随する様々な課題解決を進めています。

「多様な働き方の推進」

・育児短時間勤務期間の延長：法令では３歳未満の子どもを対象とするところ、現状小学

校４年生までの子どもを養育する従業員に対して育児短時間勤務を認めております。

これをさらに小学校在学中は育児短時間勤務を可能とするよう検討しています。

・育児休業の取得推進：産育休相談専用窓口を開設し、休業中又は休業予定の従業員をサ

ポート、また不安を解消すべく対象者全員に個別面談を実施しています。

「労働生産性の向上」

・ストレスチェック集団分析実施による職場環境の把握と継続的な改善活動をします。

・DXを進め、業務の効率化・高度化を推進しています。

「多様な人材の活用」

・介護や配偶者の転勤等、止むを得ない理由で退職した従業員を対象とするカムバック登

録を2023年から開始しており今後は更に対象を拡大することも検討しています。

・女性、キャリア採用者、外国人、障がい者の活躍を促進してまいります。

③　人材育成

「自身のキャリアの在り方を自ら考える、自律的なキャリア形成」「自律的な学習意欲向上へ、学びの機会提供や援助」「社員間の交流、関係性構築・モチベーション向上」を基本コンセプトとして、「自律的なキャリア形成の支援」「学習意欲向上の促進」を図っています。

また、女性・キャリア採用者・外国人・障がい者等の多様な人材の活躍も企業成長への大きなファクターであり、意欲・能力に応じた採用と育成、管理職への登用などを進め、更には新卒採用のみならず転職市場の活性化もふまえ、必要人材の獲得の手段として即戦力となる「キャリア採用」にも重点をおき進めてまいります。

「自律的なキャリア形成の支援」

・働きやすさについての社内交流の活性化：結婚・出産・介護などロールモデルとなる先

輩社員との交流、男性育児休業の啓蒙活動等を進めてまいります。

・学びの提供、学び直しへの援助：食品、生産、レシピの開発や販売といった事業に直結

する知識の他に、管理者又は監督者として求められるヒューマンスキルや、語学・デジ

タルに係る学習を推進します。

・他拠点の人同士の社内交流の更なる活性化

「様々な研修の充実（学習意欲向上の促進）」

・階層別研修：コーポレートガバナンス・コード（以下「CGC」）原則４‐14「取締役・

監査役のトレーニング」に基づく役員勉強会及び外部講師によるエグゼクティブ・コー

チングCGC補充原則４‐１③後継者計画に基づく選抜型研修、管理職研修、新入社員研修

（入社時研修、フォローアップ研修）等。

・スキル、テーマ別研修：管理職向けコーチング・フィードバック研修、若手社員向け

ロジカルシンキング・ロジカルライティング研修、希望制グローバルマインドセット

研修、希望制ダイバーシティ研修、語学研修等。

・キャリア研修：若手キャリア研修、女性キャリア研修、シニア社員ライフデザイン研修

等。

＜測定可能な指標及び目標＞

①　女性管理職比率

女性管理職比率の推移は以下のとおりであり、今後も更なる向上を目指してまいります。

②　男性育児休業取得率

男性育児休業取得率は2024年度で79.0％と前年に比べ7.6ポイント向上いたしました。今後も取得率向上に資する取組みを実施してまいります。

③　男女間賃金格差

性差による賃金格差は存在しません。期待役割と果たせる責任を明確にし、それに則った同一労働同一賃金を遵守しており、同役職・同業務を担う従業員間の賃金テーブルは同一であり男女間賃金格差はありません。

④　指標と目標

### ３ 【事業等のリスク】

有価証券報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、経営者が連結会社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況に重要な影響を与える可能性があると認識している主要なリスクは、以下のとおりであります。

なお、本文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。

（１）経営環境について

当社グループは多品種の食品を取り扱っており、同業他社のみならず異業種との競争が益々激しくなっております。そのような環境の中、異常気象や高病原性鳥インフルエンザ、残留農薬等の食品の安全性・信頼性を揺るがす問題等により、売上高の減少に繋がり業績に影響を与える可能性があります。

また、当社グループにおける製品の販売先の大半が日本国内であることから、国内景気の悪化及び市場規模の縮小、主要販売先における販売の不振や商品政策の変更等による需要の後退、地震等の自然災害、火災等の人的災害の発生による生産能力の低下等により、業績に影響を与える可能性があります。

（２）原材料等購入価格の変動について

当社グループの主要な原材料は食用油（大豆、菜種等）・鶏卵・野菜であり、購入価格は内外の商品市場価格及び外国為替相場に大きく影響されます。市場価格の変動リスクのヘッジとしまして海外調達も含め産地分散、及び通年価格契約の実施等を行っておりますが、市場価格の変動が経営成績に影響を与える可能性があります。

食用油に関しては、大豆・菜種産地である北米と大豆産地の南米の天候のほか、米国の関税問題の行方とバイオ燃料政策が変動要因となります。

また鶏卵に関しては、2024年度上期は鶏卵相場が下落し、タマゴ加工品の数量回復が進みましたが、2024年度下期に発生した高病原性鳥インフルエンザ以降は相場が上昇しております。

このような事業環境に対し、当社グループでは今後も原料市況を適切に見極め価格改定等の対策を検討してまいります。

（３）製品の安全性について

消費者の食品に対する安全性の関心が高まるなか、当社グループは原材料の品質、生産工程等を厳格に管理し、製品の品質や異物混入等には万全の注意を払っております。

万が一原材料や製造工程等に想定外の事態が発生した場合には、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。

これに対する品質管理の取組みとして、食品安全マネジメントシステム（FSSC22000等）、食品安全規格（JFS-B）、試験所及び校正機関の能力に関するマネジメントシステム（ISO17025）の取得、トレーサビリティシステムの導入等を行い、制度とシステムの充実を推進することで、品質保証と品質管理への万全な体制を取っております。

（４）物流の外部委託について

当社グループの物流は、外部の専門企業に全面委託しております。委託先企業はそれぞれの条件に応じて複数存在しますが、その取引条件の変更や事故あるいは災害によるトラブル発生の場合、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。

（５）情報システムについて

当社グループでは、基幹系システムにより管理している生産・販売・物流・会計等の重要な情報を災害対策を施した外部データセンターに保管しております。あわせて、情報の紛失や改ざん等を防止するため、情報管理体制の徹底やシステム障害等に対する保守・保全等のセキュリティ対策を講じるとともに、サイバー攻撃に対しては、セキュリティ関連システムの導入や社員に対する教育・研修等を進めるなど、予防・検知・発生時対策を実施しております。

しかしながら、地震等の自然災害ないしサイバー攻撃などによるシステム障害やデータの喪失ないし外部への漏洩が生じた場合、業績及び財政状態に影響を与える可能性があります。

（６）金融情勢の変動について

当社グループの資金調達は、設備投資計画に基づき必要な資金を長期借入金及び割賦契約により行っております。金利変動リスクを回避するために固定レートによる調達を行っておりますが、金融情勢に大幅な変動が生じた場合には、当社グループの経営成績及び財政状態に影響する可能性があります。

（７）固定資産の減損について

当社グループは、土地、建物、機械装置、投資有価証券等の様々な資産を所有しております。資産の新規取得にあたりましては、各関連部署が連携し投資効果、回収可能性を徹底的に検証・検討しており、職務権限規程に基づき決裁を受けております。また、継続して有効性の確認を行い、固定資産の保全と有効活用に努めております。

しかしながら、外部環境の急激な変化に伴い、時価の下落や収益性の低下等により投資額の回収が見込めなくなった場合、減損損失を計上する可能性があり、業績及び財政状態に影響を与える可能性があります。

（８）労務について

当社グループは、正社員に加えてサポートスタッフ、アルバイト等も受注業務及び生産業務等に従事しており、勤務者の就業等に関する法律の改正等が行われた場合には費用が変動する可能性があり、業績に影響を与える可能性があります。

（９）中長期経営計画について

当社グループは、更なる飛躍を目指して中長期経営計画を策定しておりますが、取引先の業況及び経済情勢などの事業環境に大幅な影響を与える変動が発生し、中長期経営計画策定時の前提と異なった場合は目標数値を達成できない可能性があります。

また、サステナビリティ方針に関しても、事業環境に大幅な影響を与える変動が発生し、中長期経営計画策定時の前提と異なったことにより目標数値等を達成できない場合には、取引先等関係者からの信用低下とともに、業績及び財政状態に影響を与える可能性があります。

（10）気候変動について

地球温暖化等による気候の変動は、原材料となる農作物等の調達に影響を及ぼすのみならず、生産設備の被害を甚大化させ、操業停止やサプライチェーンが寸断するなど生産調達活動そのものに多大な影響を及ぼし、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。

当社グループにおきましては、気候変動などの環境問題への対応をマテリアリティと捉え、その原因とされる温室効果ガス削減について、ＣＯ₂を2030年度までに2019年度対比原単位で50％削減する目標を掲げ、省エネ機器への切り替え等の取組みを進めております。

### ４【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

（１）経営成績等の状況の概要

当連結会計年度における当社グループ（当社、連結子会社及び持分法適用会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりです。

① 財政状態及び経営成績の状況

当連結会計年度（2024年４月１日から2025年３月31日まで）におけるわが国の経済は、雇用・所得環境の改善を背景に穏やかな回復基調で推移しました。一方で、ウクライナや中東情勢の長期化、アメリカの政策動向、外国為替市場における円安傾向の継続など、依然として不確実な状況が続いております。

このような事業環境のなか、当社グループは理念体系の再構築、重要課題を見直し、マテリアリティを特定し、これからも社会に必要とされる存在価値の高い信頼される企業であり続けられるよう、中長期経営計画『KENKO Vision 2035』をスタートしております。持続的な成長のための抜本的改革と企業価値の更なる向上を基本方針とし、経営基盤の強化とともに４つの基本戦略を実行してまいります。

（イ）経営成績の状況

（売上高）

売上高につきましては、前期は高病原性鳥インフルエンザ感染拡大の影響を受け、タマゴ加工品を休売もしくは販売制限をさせていただきましたが、今期は供給体制が回復し、タマゴ加工品の回復が進み、前年同期比で増収となりました。

（利益）

利益につきましては、価格改定の効果やタマゴ加工品の数量回復による生産効率の改善等により、前年同期比で増益となりました。

当連結会計年度における連結売上高は91,703百万円（前連結会計年度比2,979百万円の増加、3.4％増）、連結営業利益は4,845百万円（前連結会計年度比1,896百万円の増加、64.3％増）、連結経常利益は4,999百万円（前連結会計年度比1,900百万円の増加、61.3％増）、親会社株主に帰属する当期純利益は3,503百万円（前連結会計年度比767百万円の増加、28.1％増）となりました。

（調味料・加工食品事業）

サラダ・総菜類につきましては、小容量サイズ商品が伸長しましたが、ポテトサラダ等の減少により減収となりました。

タマゴ加工品につきましては、高病原性鳥インフルエンザの感染拡大からの回復が進み、たまごサラダやゆでたまごが好調に推移したことにより増収となりました。

マヨネーズ・ドレッシング類につきましては、量販店や外食向けにマヨネーズ類が伸長したことにより増収となりました。

この結果、当連結会計年度におけるセグメント売上高は71,887百万円（前連結会計年度比

2,785百万円の増加、4.0％増）、セグメント利益は3,894百万円（前連結会計年度比1,888百万円の増加、94.1％増）となりました。

（総菜関連事業等）

総菜関連事業等につきましては、価格改定の効果や付加価値を高めた商品の積極的な販売を行ったことにより増収となりました。利益につきましては、鶏卵相場の上昇や野菜の高騰などの影響により減益となりました。

この結果、当連結会計年度におけるセグメント売上高は18,954百万円（前連結会計年度比240百万円の増加、1.3％増）、セグメント利益は862百万円（前連結会計年度比46百万円の減少、5.1％減）となりました。

（ロ）財政状態の状況

（資産）

当連結会計年度末における流動資産は、34,312百万円（前連結会計年度比2,262百万円の減少、6.2％減）となりました。これは主に売掛金が1,947百万円、受取手形が238百万円減少したこと等によるものであります。

（なお、現金及び預金の詳しい内容につきましては連結キャッシュ・フロー計算書をご参照ください。）

当連結会計年度末における固定資産は、29,767百万円（前連結会計年度比1,027百万円の減少、3.3％減）となりました。これは主に機械装置及び運搬具（純額）が1,017百万円減少したこと等によるものであります。この結果、総資産は64,080百万円（前連結会計年度比3,290百万円の減少、4.9％減）となりました。

（負債）

当連結会計年度末における流動負債は、18,391百万円（前連結会計年度比3,475百万円の減少、15.9％減）となりました。これは主に買掛金が2,632百万円減少、未払金が921百万円減少したこと等によるものであります。

固定負債は、5,725百万円（前連結会計年度比799百万円の減少、12.2％減）となりました。これは主に長期借入金が522百万円減少、長期未払金が211百万円減少したこと等によるものであります。この結果、負債合計は24,116百万円（前連結会計年度比4,275百万円の減少、15.1％減）となりました。

（純資産）

純資産合計は、39,963百万円（前連結会計年度比984百万円の増加、2.5％増）となり、自己資本比率は62.4％（前連結会計年度比4.5ポイント増）となりました。

②キャッシュ・フローの状況

当連結会計年度末における現金及び現金同等物は、前連結会計年度末とほぼ変動がなく15,729百万円となりました。当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。

（営業活動によるキャッシュ・フロー）

営業活動の結果得られた資金は、4,594百万円（前連結会計年度比1,363百万円の減少）となりました。これは主に税金等調整前当期純利益5,142百万円と減価償却費2,402百万円の増加要因、仕入債務の増減額2,789百万円の減少要因によるものであります。

（投資活動によるキャッシュ・フロー）

投資活動の結果使用した資金は、1,062百万円（前連結会計年度比822百万円の増加）となりました。これは主に有形固定資産の取得による支出524百万円、無形固定資産の取得による支出298百万円によるものであります。

（財務活動によるキャッシュ・フロー）

財務活動の結果使用した資金は、3,531百万円（前連結会計年度比1,253百万円の増加）となりました。これは主に、自己株式の取得による支出1,969百万円によるものであります。

③生産、受注及び販売の実績

（イ）生産実績

当連結会計年度における生産実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。

セグメントの名称 | 生産高（百万円） | 前年同期比（％）
調味料・加工食品事業 | 71,702 | 3.45
総菜関連事業等 | 18,785 | 1.74
報告セグメント計 | 90,487 | 3.09
その他 | 690 | △5.23
合計 | 91,177 | 3.02

（注）金額は販売価格によっております。

（ロ）受注実績

当社グループは販売計画に基づいて生産計画をたて、これにより生産しているため、受注生産を行っておりません。

（ハ）販売実績

当連結会計年度における販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。

セグメントの名称 | 販売高（百万円） | 前年同期比（％）
調味料・加工食品事業 | 71,887 | 4.0
総菜関連事業等 | 18,954 | 1.3
報告セグメント計 | 90,842 | 3.4
その他 | 861 | △5.1
合計 | 91,703 | 3.4

（注）１．上記の金額にはセグメント間取引の金額は含まれておりません。

２．最近２連結会計年度の主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は、当該割合が10％未満であるため記載を省略しております。

（２）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容

経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。

なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。

①重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定

当社グループの連結財務諸表は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計基準に基づいて作成されております。この連結財務諸表の作成にあたっては、決算日における資産・負債の報告金額及び報告期間における収益・費用の報告金額に影響する見積り、判断及び仮定を必要としております。過去の実績や状況を踏まえ合理的と考えられる様々な要因に基づき、継続的に見積り、判断及び仮定を行っておりますが、実際の結果は、見積り特有の不確実性があるため、これらの見積りと異なる場合があります。

当社グループの連結財務諸表で採用する重要な会計方針は、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　(1)　連結財務諸表　連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」に記載しております。

②当連結会計年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容

当社グループの経営成績に影響を与える大きな要因としては、事業環境の変化への適応、原材料の調達、人材の状況、品質管理の状況などがあげられます。

（事業環境の変化への適応）

コロナ禍を機に食の市場は大きく変化し、業務用と家庭用のニーズや国内市場と海外市場など、世界情勢や外部環境により市場が変化し、当社の事業環境も大きく変化しました。

当社グループはこの事業環境の変化に適応できるよう、既存事業の収益基盤を強化し、ブランド構築を行うと共に、事業ポートフォリオを再構築してまいります。

当事業年度で実施していく施策は次のとおりであります。

・基盤商品をブランディングしながらＮＢ品比率を高め、分野に合わせた商品戦略の実行と収益

基盤の強化を図る

・マーケットインの発想による商品開発と販売チャネルの多様化に対応する

・商品化するための利益基準、数量基準を見直し、新商品の利益向上を図る

・事業ポートフォリオの見直しとサービスの事業化を検討する

・輸出販売とＥＣ事業を拡大する

・新規事業モデルを構築する

（原材料の調達）

当社グループの主要な原材料は食用油（大豆、菜種等）・鶏卵・野菜であり、購入価格は内外の商品市場価格及び外国為替相場に大きく影響されます。

食用油に関しては、大豆・菜種産地である北米と大豆産地の南米の天候のほか、米国の関税問題の行方とバイオ燃料政策が変動要因となります。

また鶏卵に関しては、2024年度上期は鶏卵相場が下落し、タマゴ加工品の数量回復が進みましたが、2024年度下期に発生した高病原性鳥インフルエンザ以降は相場が上昇しております。

このような環境に対し、当社グループは、仕入先の拡大によるリスク分散と共に、品質向上とコスト削減を図りつつ、安定的な原材料の確保に努めてまいります。

（人材の状況）

当社グループは、市場環境変化の速度、多様化する顧客ニーズに対応するためには、更なる社内環境整備と人材育成、そして、様々な視点・経験・見識を確保するために多様な人材の管理職・中核人材登用が必要と考えております。 異なる価値観・文化を理解し、受け入れ、年齢、国籍、性別、性的指向、障がいの有無等に関係なく、公平な雇用と従業員へのキャリア機会の提供等を進め、様々なアイディアを出し合いながら社会価値を創造しイノベーションを創出できる社内環境の整備やチーム、人材の育成を進めます。

（品質管理の状況）

当社グループの取り扱う商品・サービスは食品衛生法、食品表示法、ＪＡＳ法等による定めがあり、法令を遵守しなければなりません。また、消費者の食品に対する安全性への関心が高まるなか、当社グループは品質管理の徹底と万全の体制をとっておりますが、現状の品質体制をより高度化する取組みを行ってまいります。

資本の財源及び資金の流動性については、以下のとおりであります。

（イ）キャッシュ・フロー

当連結会計年度におけるキャッシュ・フローの状況につきましては「（１）経営成績等の状況の概要　②キャッシュ・フローの状況」に記載のとおりであります。

（ロ）資金需要

当社グループの資金需要は運転資金需要と投資資金需要であります。

運転資金需要の主なものは、原材料仕入などの製造に関わる費用、物流費などの販売費等によるものであります。また、投資資金需要としましては、工場設備投資、海外事業展開への投資、システム投資によるものであります。

（ハ）財務政策

当社グループは、運転資金を内部資金より充当しておりますが、経営環境の変化等により手元流動性に影響が出ると想定される場合には、従前より資金調達枠として確保している特別当座貸越による調達のほか、コミットメントラインなど外部からの調達を検討してまいります。なお、当連結会計年度末の特別当座貸越による借入実行残高はありません。

設備資金につきましては、設備投資計画に照らして、必要な資金を銀行借入及び割賦契約により行っておりますが、償還期間等を勘案しつつ有利子負債の圧縮にも努めております。資金調達コストの低減や金利変動リスクを回避するために、調達手段として長期借入金、固定金利等での調達を基本としております。

また、資本の配分に関しては、株主還元、従業員還元、内部留保（成長資金確保）において適正なバランスで配分することを基本としております。

（３）経営者の問題意識と今後の方針について

近年大きく変化した社会環境のなか、インフレへの転換による原料や人件費の高騰、日本の人口減少や高齢化社会、 気候変動や地政学的リスク等、当社グループの事業環境も大きく変動しております。中長期経営計画『KENKO Vision 2035』では、持続的な成長のために抜本的改革と企業価値の更なる向上を基本方針とし、経営基盤の強化とともに４つの基本戦略を実行し、ビジョンである『サラダ料理で世界一になる』ことを目指してまいります。

＜基本方針＞

持続的な成長のために抜本的改革と企業価値の更なる向上を目指す

＜基本戦略＞

①成長戦略

既存事業の収益基盤強化、ブランド構築の実行

事業ポートフォリオを再構築し、事業環境の変化に適応

②スマート化

ＤＸを通じた企業改革と生産性の向上を図る

合理化、効率化、成長するための事業拠点の再編

③人材投資

グローバル企業化、働き方改革としてのダイバーシティを推進

人材育成の強化、キャリアプランが実現できる施策の検討

④サステナビリティと社会的責任

環境問題への取組みと地域社会への貢献活動を推進

グループ従業員の健康と働きがいに注力した健康経営を目指す

### ５ 【重要な契約等】

当連結会計年度において、経営上の重要な契約等の決定又は締結等はありません。

### ６ 【研究開発活動】

当社グループの調味料・加工食品事業では、約40名の開発人員が、原材料や素材に関する研究やマヨネーズ・ドレッシング類、サラダ・総菜類、タマゴ加工品等の各カテゴリー別の商品開発、当社商品を使ったメニュー開発に取り組んでおります。

お客様の使用用途に応じた付加価値や機能性の研究を進め、多くの技術とノウハウを蓄積するとともに、既存の常識にとらわれず「あったらいいな」を形にする新しい発想の商品を開発しております。さらには、ベーカリー、外食、中食、給食などの各業態、業種ごとのメニュー開発を進めており、当社商品を使用したおいしさの提案に加え、お客様側でのオペレーションの簡略化、品質向上、原価低減などプラスアルファでお役立ちできる提案を行っております。

これらは製法開発、健康訴求商品の開発にも対応する組織となっており、お客様のニーズに対応できるだけでなく、より効率の良い商品開発体制の確立と高付加価値商品の開発及び技術レベルの向上に努めております。

以上の活動による当連結会計年度の調味料・加工食品事業に係る研究開発費は312百万円となっております。