財務活動によるキャッシュフローとは？プラス/マイナスの意味を3分で解説

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財務活動によるキャッシュフローとは、借入金の調達・返済や配当金の支払いなど資金調達で動いた現金を示す数値です。上場企業の年間配当総額は約15兆円規模に達し、その多くが財務CFのマイナス項目として計上されています。本記事では内訳、プラス/マイナスの見方、営業CF/投資CFとの違い、注意点までを解説します。

財務活動によるキャッシュフローとは何か？

財務活動によるキャッシュフローとは、借入や株式発行による資金調達と、その返済・配当による現金の動きを集計した数値です。略して「財務CF」と呼ばれます。

営業CFと投資CFで不足する現金を外部から調達するか、余剰を株主や金融機関に還元するかという資金繰りの姿勢が表れる区分です。

財務CFには何が含まれる？

財務CFには、資金の調達と返済に関する入出金が含まれます。調達はプラス、返済・還元はマイナスとして表示されます。

  1. 短期・長期借入金の借入・返済
  2. 社債企業が資金調達のため発行する債券。償還期限と利率があらかじめ定められている。の発行・償還
  3. 株式発行による資金調達（増資）
  4. 自己株式の取得・処分
  5. 配当金の支払い

近年は自己株式の取得による株主還元を実施する企業が増えており、財務CFのマイナス幅を押し広げる要因になっています。

財務CFをどう読む？

財務CFはプラス・マイナスのどちらが良いかが企業ステージで変わります。成長期はプラス、成熟期はマイナスが一般的な姿です。

財務CFの状態想定される企業ステージ判断
プラス（借入増・増資）成長期・大型投資期前向き
マイナス（返済・配当）成熟期で稼ぐ力あり健全
プラス（借入のみ）営業CF不足の補填要注意
大幅マイナス（自己株買い）株主還元の積極化中立

営業CFが弱いまま借入で穴埋めしている財務CFのプラスは、いずれ返済負担で資金繰りが行き詰まるサインになる可能性があります。

財務CFと営業CF・投資CFは何が違う？

3区分は資金の「稼ぐ・使う・調達する」の役割で分かれます。財務CFは営業CF＋投資CFで生じた現金過不足を埋める存在です。

区分性格成熟企業の符号
営業CF本業で稼ぐプラス
投資CF将来へ使うマイナス
財務CF調達・返済するマイナス

出典: 金融庁 EDINET、日本取引所グループ

財務CFを見るときの注意点

財務CFは借換えによる調達と返済が同時に発生することがあり、グロスの動きにも目を配る必要があります。純額だけでは資金構造が見えません。

よくある質問

財務CFはマイナスのほうが良い？

稼ぐ力のある成熟企業ではマイナスが健全な姿です。借入返済や配当で株主・債権者に還元できている状態を示します。

財務CFがプラスは悪いこと？

成長投資のための調達なら前向きですが、本業の不振を借入で補填しているプラスは要注意です。営業CFの状況と併せて判断します。

配当金は財務CFに含まれる？

支払配当金は財務CFに含まれます。一方で受取配当金は営業CFに区分されるのが一般的で、表示位置が異なる点に注意してください。

自己株式取得は財務CFに影響する？

影響します。自己株式の取得は財務CFのマイナス項目として記載され、近年の積極的な株主還元の動きを反映する重要な数値になっています。

増資は財務CFのどこに記載される？

株式発行による収入として財務CFのプラス項目に記載されます。IPOや公募増資のあった期は数百億円単位のプラスになることもあります。

リース債務の返済も財務CFに含まれる？

2019年以降、新リース基準によりリース債務リース取引で将来支払うべき金額の現在価値。負債として計上される。の元本返済は財務CFに区分するのが一般的です。

財務CFはどこで確認できる？

キャッシュフロー計算書の最後の区分として表示されます。EDINETで有価証券報告書を検索すれば過去のデータも入手可能です。

財務CFと利益剰余金は関係する？

配当金の支払額は財務CFのマイナス項目になり、同額が利益剰余金の減少として貸借対照表にも反映されます。両者は連動する関係です。

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執筆・監修: 企業スコープ編集部 ／ 出典: 金融庁 EDINET 、日本取引所グループ 、財務省 法人企業統計調査

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